Investing.com — Mizuho, 2026 yılında konut tipi güneş enerjisi talebinin zayıflayacağı ve şirketin yeni kiralama ve kredi finansman modeliyle ilgili belirsizlikler nedeniyle Enphase Energy’yi Al’dan Nötr’e düşürdü. Ayrıca fiyat hedefini %26 azaltarak 37 dolara indirdi.
Aracı kurum, ABD’de konut tipi güneş enerjisi kurulumlarının gelecek yıl %20 düşerek 3,8 gigavata gerileyeceğini öngörüyor. Enphase’in pazar payı da ev sahiplerinin Sunrun ve diğer kurulumcular tarafından sunulan kiralamalar gibi üçüncü taraf sahipliği (TPO) modellerini benimsemesiyle azalacak.
Bununla birlikte, TPO’ya dayanmayan Enphase’in yaklaşımı, müşteriler için daha karmaşık görülüyor ve kısa vadeli büyümeyi sağlama olasılığı daha düşük değerlendiriliyor.
Mizuho, Enphase’in ABD mikro dönüştürücü satışlarının 2026’da yıllık bazda %8 düşeceğini, satış hacminin ise %28 azalacağını tahmin ediyor. Bu düşüş, 2029 ile 2030 arasındaki projeler için 2026 ortasında beklenen yaklaşık 200 milyon dolarlık “güvenli liman” siparişleriyle kısmen dengelenecek.
Analistler, üçüncü çeyrekte bu güvenli liman satışlarından kısa vadeli bir artış bekliyor. Ancak federal vergi kredisinin düşürülmesi öncesinde envanter hareketinin yavaşlaması nedeniyle dördüncü çeyrek rehberliğinin beklentilerin altında kalabileceği konusunda uyardı.
Bu arada, batarya talebi parlak bir nokta olmaya devam ediyor. Mizuho, bağlantı oranlarının %20’ye yükseleceğini ve yeni ürünlerin piyasaya sürülmesiyle marjların iyileşeceğini öngörüyor. Ancak firma, Enphase’in yeni ev inşaatçıları ve üçüncü taraf kurulumcular arasında pazar payı kaybetmeye devam ettiğini belirtti.
Mizuho analistleri şöyle açıkladı: “Düşüş notumuz, 2026’da konut tipi güneş enerjisi talebindeki azalmayı, kiralama değişikliği nedeniyle güneş enerjisi pazar payının düşmesini, kurulumcuların son kısmı için yeni kiralama+kredi finansman modelinin başarısına ilişkin sınırlı görünürlüğü ve IQ9 teknolojisi benimsenmesinden kaynaklanan maliyet düşüşlerinin ticari pazarla sınırlı olmasını yansıtıyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
