Özellikle geçtiğimiz yıl dolar kurunda ani yükseliş olunca Aralık 2021’de kur muhafazalı mevduat eseri ortaya çıkarılmış ve kurlardaki artış suratı da bu yaratıcı eser sayesinde bir noktada denetim altına alınmıştı. Çünkü pek çok kişi piyasada dolar almak yerine o halde TL’de kalayım madem dövizdeki artış kadar hazine garantisinde bana kur farkı ödeniyor olacaksa bugün döviz almak yerine KKM yaparım fikriyle bu tarafa yöneldi. Bu sayede de kendi birikimlerinde bir kur kaynaklı kayıp yaşamasının önüne geçtiler.
Öyle ki şu anda 2 milyonun üzerinde hesap sahibi “kur korumalı mevduat” eserine geçiş yapmış durumda ve toplam birikim, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu’nun (BDDK) son verilerine göre de; kur korumalı TL mevduat (KKM) ve katılma hesaplarında biriken tutar, 1 trilyon 474 milyar 441 milyon TL’ye çıkmış… Neredeyse 80 milyar dolara yakın bir büyüklükten bahsediyoruz…
Bu paranın iktisatta önümüzdeki periyot yaratması olası riskleri ve tahribatı bu yazımın konusu değil. Bunu ilerleyen vakitlerde sizlerle paylaşacağım lakin sene sonuna yaklaştığımız bu devirde sizlerden en çok aldığım “Kur Korumalı Mevduat yapmaya devam etmeli mi?” bu sorusunu aydınlatmak istedim…
Bu soruyu sene başında aldığımda yatırımcılara tercih edilmesi konusunda bir risk görmediğimi en baştan söz eden kişi olarak, şimdilerde dövizin yatay seyri KKM’ye devam etme konusunda tereddüttü ve yenilemelerde de tasarruf sahiplerinin diğer alternatiflere yönelmesini yani çıkışları hızlandırmış durumda…
Geçtiğimiz hafta açıklanan sayılardan anlıyoruz ki yavaşlama devam ediyor.
KKM’de artış suratı yavaşladı!
Kur muhafazalı TL mevduat ve katılma hesaplarında biriken meblağ artışı evvelki periyotlara nazaran sürat kesti. KKM hesapları; 981 milyon TL artışla 1 trilyon 473 milyar 460 milyon TL’den 1 trilyon 474 milyar 441 milyon TL’ye yükseldi.
Kur Muhafazalı Mevduat başlangıçta dolar mevduatın çözülmesi için yapılmış olsa da TL mevduat müşterileri de kur artışından kendisini korumak ismine kur muhafazalı mevduata geçiş yapmış ve sene boyunca kur artışına bağlı olarak yarar elde etmiş oldular. Lakin bilhassa ağustos başından itibaren kurun hareketinin neredeyse 18.30-18.60 düzeylerine sıkışması ve kur artışının olmaması kur muhafazalı mevduata yeni girişler için de iştahı kesti… Çünkü alınan getiri ; MB siyaset faiz oranı + 3 puan olduğu için yalnızca %13,50’lerdeki faiz tatmin edici olmadığı üzere 24 Kasım’da Merkez Bankası faiz indirimi 1.50 puan daha yapması durumunda %9 tek haneye faiz çekildiği vakit 9+3 = %12 faiz kazanmak kurun stabil kalıp enflasyonun %85’lerde olduğu bir ortamda cazibesini tümden yitirmiş görünüyor..
Peki yatırımcılar artık ne yapacak?
Sizlere matematiksel bir hesap yaparak durum değerlendirmesini sizlerin kendi takdirinize bırakıyorum.
1-Sene sonuna geldiğimiz bu ortamda bankalar da mevduat rekabeti sebebiyle daha tatminkar faiz oranlarını bulmanız mümkün. Kulağıma gelen %25-28 faiz oranlarında tasarrufunuz büyüklüğüne nazaran agresif faiz oranı bulunabildiği yönünde… Şu durumda sene sonuna kadar dolar kurunun stabil kalacağı senaryoda bu alternatifi pahalandırmak mantıklı.
Zira 18.60 kur düzeyine 2 aylık mevduat faiz (%25 yıllık brüt faizin 2 aylık faiz getirisi ilave edilirse) karınızı dolar kuruna yedirirsek 19.2588 dolar kurunu buluruz… Demek ki kur 2 ay boyunca stabil kalırsa %25’ten alacağınız mevduat faizi sizi 19.2588 dolar kuruyla başa baş getiriyor. Kurun yıl sonuna kadar 19.30’dan daha üst gelmesini beklemiyorsanız mevduat faizi seçeneğini ve alabileceğiniz yüksek faiz koşullarını zorlayın derim…
2 -Kur muhafazalı mevduatta kalmaya devam ederseniz 24 Kasım’daki faiz kararıyla siyaset faizinin tek haneye %9’lara çekilmesi ve kurun da yıl sonuna kadar sabit kalacağı varsayımıyla yalnızca %12 yıllık faizle (%9 MB politika faiz oranı + 3 puan) yani 2 ay için %2’lik bir getiriniz olacak. Kurun sabit kalması senaryosu aslında KKM yapanlarda alabilecekleri daha yüksek faiz getirisinden de yoksun ediyor. Lakin elbette kurda bir yükseliş beklentiniz bağladığınız vade için varsa KKM’de kalmaya devam edilebilir. 3 aylık / 6 aylık vadeli bağlanabilir lakin 12 aylık bağlamayı düşünenler için yazının son kısmında yer verdiğim konuya dikkat etmelerini öneririm.
3 -Bir de TL’de KKM yapmak yerine büsbütün dolar alıp kenarda beklemek istiyorum diyenlerin durumuna bakalım… Buradan dolar alınırsa 18.60’lardan kurun yükselişi ve 2 ay içerisinde bir şok yaşanması durumunda elbette dövize döndüğünüz için bu süreçte dolar kuru yükselişi ve bankanızda tutacağınız dolar mevduatın faizi (%2-3 bandında) hem kur hem de dolar faizi alacağınız için manalı duruyor. KKM TL’den değil de dolardan yapanlar için de durum aynı… KKM’de bağladığınız dolar mevduatınızın büyüklüğü kadar dolar faizinden ve piyasalardaki alternatif dolar getirisinden yoksun olmuş oluyorsunuz…
Yani sene başından beri KKM’de devam edenler için artık bir yol ayrımı… Ya TL mevduata geri dönüş yapacaklar yahut daha riskli tahminen borsa / dövize dönmek ortasında bir seçim yapıyor olacaklar…
Kur korumalıda önümüzdeki yıl seçim yılı olduğunu ve müddetinin 2023 Aralık ayına kadar mevcut iktidar tarafından uzatılmış olsa da Sayın Kemal Kılıçdaroğlu’nun bu sistemi eleştirerek KKM’yi ‘ülke ekonomisine yerleştirilmiş atom bombası’ diye niteleyip seçim sonrası Ortodoks siyasetlere dönüş olacağının sinyali ve KKM’den kaynaklanan kur farklarının ödenmeyeceğine yönelik kelamlarını de hatırlatmak isterim. CHP Genel Lideri “Bir avuç kişiye sesleniyorum. Bizim iktidarımızda sadece ve sadece faizi alacaklar. Öyle döviz garantisi falan yok” demişti. KKM’de önümüzdeki yıl seçim periyodunu de düşünecek olursak vade sonu olarak 2023 Haziran’ını geçirmemek yanlışsız bir yaklaşım…
Yeniden görüşmek dileğiyle…
